截至8月底，國內(nèi)38家零售上市公司已公布2011年中期業(yè)績報告，據(jù)粗略統(tǒng)計，上半年零售行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)收入2580.28億元，同比增長28.02％。雖然上半年零售業(yè)銷售收入同比增長，但仍有近五成的零售企業(yè)毛利率增幅明顯收窄，尤其是超市毛利率增幅明顯低于百貨，有些甚至出現(xiàn)同比負(fù)增長。業(yè)內(nèi)人士指出，今年高通脹壓力、網(wǎng)點(diǎn)快速擴(kuò)張后利潤攤薄，以及大幅度促銷等因素影響下，大部分公司凈利潤增速有所放緩，增收不增利十分普遍。
據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會和普華永道最新發(fā)布的研究報告顯示，當(dāng)下持續(xù)通脹使零售企業(yè)對于未來預(yù)期的樂觀度普遍有所下降，50％以上的企業(yè)認(rèn)為利潤尚未恢復(fù)到2008年國際金融危機(jī)前水平。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，按貫例下半年節(jié)日增多且有金九銀十效應(yīng)，毛利和同店銷售一般會高于上半年，不過，在高壓通脹下或只能繼續(xù)維持上半年水準(zhǔn)。
毛利率百貨增超市減
中國連鎖經(jīng)營協(xié)會共選取68家國內(nèi)上市零售企業(yè)公開數(shù)據(jù)分析，業(yè)態(tài)主要包括：百貨店類、超市類、專業(yè)店類。報告顯示，國內(nèi)零售業(yè)在2011年上半年的銷售增速明顯低于去年同期，反映了當(dāng)下持續(xù)通貨膨脹對于消費(fèi)信心的打擊。
不過，百貨業(yè)態(tài)整體依然延續(xù)了利潤高于收入增速的態(tài)勢，一定程度上體現(xiàn)了百貨業(yè)不斷優(yōu)化的費(fèi)用控制能力，以及區(qū)域市場集中度提升帶來的成本轉(zhuǎn)嫁能力。如廣百股份2011年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長24.2％，廣州友誼同比增長25.89％，王府井百貨同比增長24％。
然而，超市是唯一一個利潤增速低于收入增速的業(yè)態(tài)。家樂福上半年凈利潤下滑49％，卜蜂蓮花純利跌95.6％，步步高毛利率下降0.32%。雖然物美、聯(lián)華等超市的毛利率保持正增長，但是其增長幅度明顯收窄。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，以經(jīng)營日常生活用品的超市本身是低利潤行業(yè)，相比于以經(jīng)營服裝、化妝品、黃金珠寶等品類的百貨行業(yè)抵御通脹的能力更差。另外，近兩年大部分超市網(wǎng)點(diǎn)迅速擴(kuò)張，擴(kuò)張后的門店租金也在逐年增長，這也成為除通脹重壓之外的最大挑戰(zhàn)。
成本上升影響利潤增長
從各家零售企業(yè)已公布的中報可看出，今年上半年，整體利潤水平已恢復(fù)到2008年國際金融危機(jī)前，
但由于主要成本（租金、人力、物流等）上升，成為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后通脹壓力下零售企業(yè)最主要的挑戰(zhàn)，尤其是租金成本的持續(xù)上升，對零售企業(yè)的營業(yè)利潤形成較大的壓力。記者從38家上市零售業(yè)核心企業(yè)了解到，僅有四分之一的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了毛利率正增長。
“一方面，隨著CPI指數(shù)的高位增長，通脹壓力增強(qiáng)，消費(fèi)需求增速放緩；另一方面，上半年尤其是近兩個月，商家為了提高銷售加大促銷力度和頻率，也吞食了零售企業(yè)的利潤，而租金、人力成本提升也令商家的經(jīng)營成本增加。”黃華軍表示，今年亞太區(qū)商業(yè)物業(yè)的租金將繼續(xù)上漲，其中中國將領(lǐng)跑亞太區(qū)市場。據(jù)仲量聯(lián)行提供數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)投資額今年第二季同比上漲150%。
廣東省連鎖經(jīng)營協(xié)會會長孫雄則表示，在網(wǎng)購以及通脹壓力下，超市的盈利能力面臨更大考驗(yàn)。另外，今年國務(wù)院辦公廳頒布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理意見的通知》，打擊購物卡賄賂，要求實(shí)名制購買商業(yè)預(yù)付卡，規(guī)范零售業(yè)預(yù)付卡銷售，也在一定程度上影響了零售企業(yè)的收入。不過他預(yù)測，下半年毛利和同店銷售有望繼續(xù)維持上半年水準(zhǔn)。
出路
寄望二三線市場打翻身仗？
“這種形勢下，簡單壓縮成本或轉(zhuǎn)嫁供應(yīng)商并非治本之策，加強(qiáng)成本控制，適當(dāng)提高毛利率成為了競爭的關(guān)鍵。”孫雄指出，目前超市都加大了“農(nóng)超對接”的直采規(guī)模，并加強(qiáng)了自有品牌開發(fā)力度，同時，在存貨管理、價格與促銷管理、供應(yīng)商管理方面，超市也進(jìn)行了管理優(yōu)化，以控制成本。通過經(jīng)營形式創(chuàng)新和內(nèi)部管理細(xì)節(jié)提升，才是創(chuàng)造性解決問題的方向。
而在通脹壓力下，今年大部分零售業(yè)擴(kuò)張選擇了渠道下沉二三線市場。如廣百股份8月份在肇慶開出首家獨(dú)立運(yùn)營的精品超市后，下半年還將布局花都鳳凰城廣場及湛江店，并在廣東設(shè)立了湛江、肇慶、揭陽三大區(qū)域總部。廣州市商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長彭強(qiáng)指出，一線城市高昂的店面租金及人工成本，使得一線城市超市開支很大，導(dǎo)致其利潤率相對二三線城市要低。這也是一些企業(yè)會受此誘惑，做出新的舉動。不過他認(rèn)為，超市經(jīng)營者想要更有效率地賺錢，似乎并不能單單地局限于擴(kuò)張地盤。二三線市場也存在很大風(fēng)險，一方面是二三級城市的購買力不足，再加上當(dāng)?shù)貐^(qū)域零售品牌已占據(jù)多年深入消費(fèi)者心，如果新進(jìn)品牌認(rèn)知度不夠?qū)⒗L增長期；另一方面，必須進(jìn)行配套的物流體系建設(shè)，這樣超市就負(fù)載了很重的資產(chǎn)和沉淀成本，這種巨大的投資在如此購買力下，多長時間才能收回是個很大的問題。
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